Wat met tak 26 als ik bedrijf verlaat
Een tak 26-kapitalisatieproduct blijft eigendom van de vennootschap als de bedrijfsleider weggaat.
Meer infoFinanciële correctie of Market Value Adjustment (MVA) is een principe dat kan worden toegepast op spaarverzekeringen met een gewaarborgd rendement (hierna 'spaarverzekeringen' genoemd).
Op deze pagina vindt u meer informatie over dit principe en de toepassing ervan.
Wat is een financiële correctie?
Als ze van toepassing is, dan is een financiële correctie een herwaardering van de theoretische afkoopwaarde van een contract, die als basis dient voor het bedrag dat daadwerkelijk zal worden uitbetaald.
Wettelijk gezien heeft de verzekeringsmaatschappij de toelating om die correctie toe te passen wanneer een verzekeringsnemer beslist om het kapitaal vóór de geplande vervaldatum van het contract op te nemen via een afkoop.
Door een dergelijke vervroegde afkoop is de verzekeringsmaatschappij verplicht om een deel van de beleggingen in verband met de spaarverzekeringsportefeuille te vereffenen. Afhankelijk van de marktomstandigheden op dat moment kan de verkoop ongunstig zijn met een negatieve impact op de portefeuille als geheel. (Zie hierna)
Om een dergelijke negatieve impact op de portefeuille te compenseren, heeft de maatschappij wettelijk gezien de toelating om via een financiële correctie de potentiële kosten van die verrichting aan te rekenen aan klanten die beslissen om hun contract vervroegd af te kopen. Als gevolg daarvan kan het kapitaal dat ze krijgen lager zijn dan ze hadden verwacht.
Waarom een financiële correctie toepassen?
Een spaarverzekering biedt een dubbele garantie: op het kapitaal en op de technische rente. Om deze twee garanties te kunnen hardmaken, worden de premies van de spaarverzekeringen op een voorzichtige manier belegd, voornamelijk op lange termijn, in bijvoorbeeld staatsobligaties en andere vastrentende producten.
Wanneer de onderliggende activa verkocht moeten worden op de financiële markten om aan de afkoopaanvraag te voldoen, kan de situatie op die markten veranderd zijn: de rentevoeten kunnen hoger zijn dan toen de klant het verzekeringscontract afsloot. In dat geval lijdt de verzekeringsmaatschappij verlies, wat ook nadelig is voor de andere verzekeringsnemers. Het doel van de financiële correctie is dus om de minwaarden te compenseren die ontstaan door de gedwongen verkoop met verlies van de onderliggende activa.
Wanneer wordt de financiële correctie toegepast?
De financiële correctie heeft alleen betrekking op spaarverzekeringen en wordt niet automatisch toegepast.
Verzekeraars die een financiële correctie toepassen, moeten deze twee voorwaarden in acht nemen:
- De afkoop vindt plaats in de eerste acht jaar van het contract.
- De marktrente[1] voor de resterende looptijd op het moment van afkoop is hoger dan zowel de marktrente op acht jaar op het moment van betaling van de premie als de contractueel gewaarborgde rentevoet.(Zie voorbeeld hieronder)
Als aan die twee voorwaarden is voldaan, wordt de theoretische afkoopwaarde vervangen door een 'gecorrigeerde' theoretische afkoopwaarde op basis van de marktrente op het moment van afkoop.
[1] Daarmee bedoelen we de spot rate, d.w.z. de marktprijs waartegen een transactie onmiddellijk kan worden uitgevoerd. De spot rate die gebruikt wordt om de eventuele financiële correctie te berekenen bij afkoop van het contract vóór de vervaldatum komt overeen met de specifieke rente op Belgische staatsobligaties.
Financiële correctie: een fictief voorbeeld
Situatie: een klant sluit drie jaar geleden een spaarverzekering met een looptijd van acht jaar af en betaalt een enige premie. De klant krijgt een gewaarborgd rendement van 0,50% toegekend.
Om zijn contractuele verplichtingen inzake kapitaalgarantie en gewaarborgd rendement na te komen, belegt AG voornamelijk in effecten met vaste rente en van bepaalde duur zoals obligaties. AG doet dat voor de hele portefeuille van spaarverzekeringen.
Drie jaar later wil de klant het contract volledig afkopen.
AG moet dan op zijn beurt fondsen vrijgeven.
Afhankelijk van de waarde van de rente op de financiële markt op het moment van vrijgave, kan de verkoop nadelig uitdraaien voor AG. Als de rente op de financiële markt op het moment van vrijgave stijgt, zal de waarde van de obligaties dalen. Een verkoop van de obligaties zal dus leiden tot een verlies voor de portefeuille, en dus mogelijk voor de andere verzekeringsnemers.
Dat verlies moet dan worden gecompenseerd door de verzekeringsnemer die de vervroegde afkoop aanvraagt. Dat is de financiële correctie waarvan hierboven sprake.
Maar als de rente op de financiële markt op het moment van vrijgave lager is dan de rente die aan de klant was gewaarborgd, is dat niet nadelig voor de portefeuille en dus ook niet voor de klant die de afkoop vraagt. In dat geval komt er dus geen financiële correctie.
We leggen de eerste situatie uit aan de hand van een cijfervoorbeeld, zonder rekening te houden met een afkoopvergoeding die mogelijk verschuldigd is.
- Resterende looptijd van het contract = 5 jaar
- Reserve op de dag van de afkoop = 100.000 euro
- Contractueel gewaarborgde rentevoet op het moment van betaling van de premie = 0,50%
- Marktrente op acht jaar op het moment van betaling van de premie = 1,00%
- Marktrente op vijf jaar op het moment van afkoop = 3,10%
Aangezien de marktrente op het moment van de premiebetaling hoger was dan de contractueel gewaarborgde rentevoet, wordt die marktrente gebruikt voor de berekening.
100.000 x (1,010/1,0310)5 = 90.222,23 euro
In dit voorbeeld is de marktrente op het moment van afkoop erg hoog vergeleken met de marktrente op het moment van betaling van de premie, wat een aanzienlijke impact heeft op de gecorrigeerde theoretische afkoopwaarde (vetgedrukt). Aangezien die waarde lager ligt dan de afgekochte reserve, wordt ze gebruikt als basisbedrag voor de berekening van de afkoop.
Kortom, de financiële correctie ten laste van de klant is het verschil tussen 100.000 euro en 90.222,23 euro, d.w.z. 9.777,77 euro.
Wanneer wordt de financiële correctie niet toegepast?
Als er in de eerste acht jaar van het contract een afkoop plaatsvindt en de marktrente voor de resterende looptijd op het moment van afkoop lager is dan zowel de marktrente op acht jaar op het moment van betaling van de premie als de contractueel gewaarborgde rentevoet, dan wordt er geen financiële correctie toegepast.
Hierbij een voorbeeld waarbij een klant een levensverzekering met een looptijd van acht jaar heeft afgesloten met een gewaarborgde rentevoet van 2,00%, die hij of zij na drie jaar wil afkopen.
- Resterende looptijd van het contract = 5 jaar
- Reserve op de dag van de afkoop = 100.000 euro
- Contractueel gewaarborgde rentevoet op het moment van betaling van de premie = 2,00%
- Marktrente op acht jaar op het moment van betaling van de premie = 2,75%
- Marktrente op vijf jaar op het moment van afkoop = 2,20%
In dit voorbeeld is de marktrente op het moment van afkoop (2,20%) lager dan de marktrente op het moment van betaling van de premie. In dat geval wordt de financiële correctie niet toegepast en is de theoretische afkoopwaarde gelijk aan de reserve op de dag van afkoop, d.w.z. 100.000 euro.
Opmerking: de hierboven vermelde rentevoeten worden enkel ter informatie gegeven om de precieze toepassing en impact van de financiële correctie op het belegde bedrag aan te tonen. Als de marktrente tussen de onderschrijving en de afkoop van uw contract aanzienlijk stijgt (meer dan het voorgelegde scenario), kan de toegepaste financiële correctie een grotere impact hebben dan in de voorbeelden hierboven, waardoor het teruggekregen bedrag nog lager zal liggen. Omgekeerd, als de marktrente tijdens die periode daalt, zal er geen financiële correctie plaatsvinden, waardoor uw belegde kapitaal volledig behouden blijft. Let wel dat de rentevoeten die we in de voorbeelden geven geen weergave zijn van de werkelijke historische schommelingen in de rentevoeten en niet mogen worden gebruikt om voorspellingen te doen.